目录 一、发行人的主营事务状况 ........................................................................................................... 2 二、发行人所在职业的根本状况 ................................................................................................... 2 （一）职业主管部分、监管体系、首要法律法规及方针 ...................................................2 1 、发行人所在职业简介...............................................................................................2 2 、职业主管部分及监管体系.......................................................................................2 3 、职业首要法律法规及工业方针...............................................................................2 （二）职业开展概略 ............................................................................................................... 4 1 、智能制作职业开展概述...........................................................................................4 2 、发行人所在的细分职业概述...................................................................................5 3 、发行人所在细分职业竞赛格式及商场化程度 .......................................................6 4 、发行人所在职业开展远景.......................................................................................6 （三）职业技能水平特色及职业特有的运营形式 ............................................................. 12 1、职业技能水平 ........................................................................................................... 12 2、职业技能特色 ........................................................................................................... 12 3、职业特有的运营形式 ............................................................................................... 12 （四）职业的周期性、区域性或季节性特征 ..................................................................... 13 1 、职业周期性.............................................................................................................13 2 、职业区域性.............................................................................................................13 3 、季节性特征.............................................................................................................13 （五）进入职业的壁垒 ......................................................................................................... 13 1 、技能壁垒.................................................................................................................13 2 、人才壁垒.................................................................................................................14 3 、资金壁垒.................................................................................................................14 4 、品牌壁垒.................................................................................................................14 （六）影响职业开展的有利和晦气要素 ............................................................................. 14 1 、有利要素.................................................................................................................14 2 、晦气要素.................................................................................................................15 （七）发行人所在职业与上、下流职业之间的联系 .........................................................15 1 、与上游职业的关联性.............................................................................................15 2 、与下流职业的关联性.............................................................................................15 （八）职业赢利水平的改变趋势 ......................................................................................... 15 三、发行人面对的首要竞赛状况 ................................................................................................. 15 （一）职业界首要企业状况 ................................................................................................. 15 1 、世界竞赛对手.........................................................................................................16 2 、国内竞赛对手.........................................................................................................16 （二）发行人在职业中的竞赛位置 ..................................................................................... 17 1 一、发行人的主营事务状况 项目名称：迈赫机器人主动化股份有限公司 主营事务：向客户供给智能配备体系、共用动力及配备动力供给体系的研制、制作与集 成以及规划规划服务，产品及服务首要运用于轿车、农业配备、工程机械及其零部件等职业 范畴。 首要产品：1 、智能配备体系（（1）智能焊设备备体系、（2）智能涂设备备体系、（3） 智能运送配备体系、（4）智能环保配备体系、）2 、共用动力及配备动力供给体系、3、规划 规划服务 二、发行人所在职业的根本状况 （一）职业主管部分、监管体系、首要法律法规及方针 1 、发行人所在职业简介 依据我国证监会发布的《上市公司职业分类指引（2012 年修订）》，发行人所属职业为 制作业类别中的专用设备制作业（分类代码：C35）。 2 、职业主管部分及监管体系 发行人首要从事智能化配备体系的研制、出产及出售，归于智能制作职业范畴中的智能 配备制作及集成服务。发行人所在职业主管部分包含国家开展和变革委员会、工业和信息化 部以及科学技能部。职业主管部分对职业施行商场化办理，首要担任拟定工业方针、引导和 扶持职业开展、进行职业监管和微观调控。发行人所属职业的自律性安排包含我国机械工业 联合会、我国轿车工业协会、我国焊接协会、我国表面工程协会涂装分会、我国环保机械行 业协会、我国机器人工业联盟等。 3 、职业首要法律法规及工业方针 智能制作业是现代工业体系的中心，是一个国家制作水平的会集表现。《智能制作开展 方案（2016-2020 年）》指出：“智能制作是依据新一代信息通讯技能与先进制作技能深度融 合，贯穿于规划、出产、办理、服务等制作活动的各个环节，具有自感知、自学习、自决议方案、 自履行、自习惯等功用的新式出产方法。 加速开展智能制作，是培养我国经济添加新动能的必经之路，是抢占未来经济和科技发 展制高点的战略挑选，关于推进我国制作业供给侧结构性变革，打造我国制作业竞赛新优势， 完结制作强国具有重要战略意义”。 近年来，国家相关部分先后出台了一系列方针办法，详细如下： 2 3 依据《中华人民共和国国民经济和社会开展第十三个五年规划大纲》、 《我国制作 2025》 以及工业和信息化部、财政部联合拟定的《智能制作开展规划（2016-2020 年）》等方针， 智能配备制作业作为高端配备制作业的重要组成部分，已成为国家要点开展的战略性新式产 业之一，发行人所属职业为国家方针鼓舞开展职业。 （二）职业开展概略 1 、智能制作职业开展概述 智能制作是指在出产过程中，将智能配备通讯技能有机的连接起来，完结出产过程主动 化；并经过各类感知技能搜集出产过程中的各种数据，经过工业以太网等通讯手法，上传至 工业服务器，在工业软件体系的办理下进行数据处理剖析，并与企业资源办理软件相结合， 供给最优化的出产方案或许定制化出产方案，终究完结智能化出产。一起，智能制作的首要 载体为工业机器人，由机器人和人类一起组成的人机一体化智能体系，它在制作过程中能进 行智能活动，比如剖析、推理、判别、构思和决议方案等。经过人与智能机器的协作同事，旨在 扩展、延伸或部分地代替人类在制作过程中的脑力劳作及膂力劳作。从智能制作的工业链的 视点来看，智能制作工业链由“根底、中心、服务和运用”四个方面构成，每个环节都能形 成较大的工业集群。 智能制作根底工业是构成智能化体系的最根本元件或资料，包含电子元器件、光学配件、 精细根底件、光电资料、智能资料等，一般不具有独立运用功用。 智能制作中心工业是构成智能化体系的中心功用组件，包含感知、传输、核算、操控等 功用单元，详细包含机器人本体、核算机设备、网络传输设备、仪器外表、集成电路、物联 网技能和软件等。智能制作运用工业是推进智能化工业开展的终端运用范畴，运用范畴较广， 包含智能配备、智能交通、智能电网、智能金融、智能医疗、智能建筑、智能安防、智能物 4 流、智能家居等范畴，智能制作运用范畴的工业关联度、技能复杂性较高，是终究引领智能 制作工业开展的驱动力气。 发行人所在智能制作工业链的环节则是智能制作的集成服务，即智能制作体系全体处理 方案服务，首要指以主动化为根底，以数字化为手法，以智能化制作为方针，凭借新一代信 息通讯技能，经过工业软件与智能配备的体系集成，为用户供给出产全过程的出产调度、设 备运维、环保节能、质量安全等智能化管控。 智能制作的开展一般需阅历主动化、数字化、智能化三个阶段。当时，供给传统主动化 体系处理方案的服务商在国内商场占有干流，仅有部分职业抢先企业和智能制作试点演示企 业正加速向数字化、智能化跨进。 传统主动化体系处理方案与智能制作处理方案的比照 从发行人的开展进程及未来战略规划来看，公司已从主动化配备供货商转向智能制作整 体处理方案服务商，其产品从单台套主动化配备逐渐开展晋级为智能制作配备体系，契合行 业由主动化向数字化、智能化的开展趋势。跟着智能制作职业开展的推进，体系处理方案的 商场规划将加速添加，经过商场验证的处理方案老练度将进一步进步，到时智能制作体系解 决方案与传统主动化体系处理方案的鸿沟将愈加显着。 2 、发行人所在的细分职业概述 发行人的智能配备体系产品包含智能焊设备备体系、智能涂设备备体系、智能运送配备 体系、智能环保配备体系等，现在首要运用于轿车职业，部分产品运用于农业和工程机械、 环保等职业。在制作业范畴，完结出产主动化、智能化的中心载体为工业机器人，所以发行 人所在的细分职业为工业机器人体系集成职业。工业机器人是指面向工业范畴的机器人，一 般由多关节机械手或多自由度的机器设备组成。它能经过重复编程和主动操控，在无人参加 的环境下，完结转移、焊接、喷漆、切开、设备以及浇铸等多种工业出产作业。工业机器人 工业链可以分为上游中心零部件、工业机器人本体系造商、中游体系集成商和下流终端运用， 详细示意图如下： 5 跟着工业机器人职业技能的不断开展，工业机器人因为开展瓶颈已逐渐向运用端转移， 如何将工业机器人与实践出产线相配合成了工业要点开展方向之一。 工业机器人体系集成是指在机器人本体的根底上，依据机器人的不同运用类型为其设备 不同的履行设备，将机器人本体和隶属设备进行体系集成。从工业链来看，工业机器人体系 集成处于工业机器人工业链的中游，体系集成商从上游收买工业机器人本体等设备，依据下 游终端客户的详细要求，进行合理的方案规划、出产设备及调试，终究交付给终究用户一套 完好的机器人集成运用体系产品。体系集成服务商需求对终端用户所在职业的专业知识有深 刻的了解，依据终端用户的技能需求，进行非标准定制化的体系产品规划。 3 、发行人所在细分职业竞赛格式及商场化程度 从工业机器人职业的工业链（中心部件-机器人本体-体系集成-运用）散布来看，中心部 件及机器人本体工业首要被外资企业占有。一方面，中心零部件出产技能缺失严峻抬高了国 内工业机器人本体的制作本钱。据核算，中心零部件占工业机器人总本钱约 72%左右 1 。 例如，较常见的多轴工业机器人的本钱构成中，机械本体约占 22%，伺服体系约占 24%， 减速器体系约占 36%，操控体系约占 12%，其他外设约占 6%。要害根底部件中，操控器在 国内大部分闻名机器人本体系造企业均已完结自主出产，但和世界水平仍有距离；而伺服电 机和减速器仍很多依靠进口。另一方面，工业机器人本体供货商场首要被工业机器人“四大 宗族”所占有，即瑞士 ABB、日本发那科、日本安川和德国库卡。到 2018 年末 2 ，“四 大宗族”在我国工业机器人商场上的商场比例高达 50%，发那科占比最高，达 16.4%，其 次为 ABB14.3%，库卡 9.9%，安川 9.4%。 工业机器人体系集成商处于工业机器人工业链的中游，为下流终端客户供给特性化处理 方案，担任机器人运用的二次开发和周边主动化配套设备的集成。工业机器人体系集成工业 的特色首要有两个方面，一是具有非标准定制化的特色，二是要了解并了解运用职业的工艺 要求；该工业是工业机器人商业化、大规划遍及化的要害，其商场规划要远远大于机器人本 体商场。例如在轿车职业，机器人体系集成现已在喷涂、焊接、注塑、转移、冲压、设备等 工艺环节得到广泛运用。 跟着我国制作业从传统制作方法向智能制作的转型晋级，工业机器人体系集成商场需求 微弱，运用场景现已从轿车等职业拓宽到电子电气、橡胶及塑料、铸造、食物、化工、日用 消费品等职业，商场远景十分宽广。 4 、发行人所在职业开展远景 （1）制作业转型加速使得智能制作职业快速开展 在国家“智能制作”、“互联网+”等一系列战略方案及开展方针的支撑及推进下，传统 制作企业接连开端转型晋级，智能制作职业开展敏捷。据前瞻工业研究院发布的数据闪现， 6 到 2018 年末，我国智能制作职业商场规划到达了 16,867 亿元，同比添加 22.6%，估计 2019 年我国智能制作商场规划将超越 19,000 亿元。 驱动我国智能制作职业快速开展的要素首要为两个层面：劳作力结构调整及人力本钱上 升。 榜首，我国适龄劳作力供给持续缩短导致人口盈余逐渐消失。近年来，我国人口结构发 生了较大的改变，15-64 岁劳作适龄人口占总人口的比重自 2011 年以来出现逐渐下滑的趋 势，2017 年该比重现已下滑至 71.8%，比较 2010 年的最高点降低了 2.7 个百分点。 第二，我国制作业劳作力本钱呈上升趋势，工业机器人代替深重作业的局势越发显着。 2011 年至 2017 年以来，我国制作业薪酬均匀上涨 11%，反观全球工业主动化设备的价格 则是逐年下降。全球工业机器人均价自 2012 年到达峰值后逐渐回落。跟着机器人的高效性、 安稳性、精准性逐渐被运用者认可，工业机器人经济性益发显着，对膂力劳作者的代替效果 也在日渐闪现。2011 年至 2017 年，全球工业机器人出价格格出现“倒 U 型”的趋势。 7 智能配备制作业是为国民经济各行各业供给技能配备的根底性、战略性工业，技能密布、 本钱密布、工业关联度高，是各个职业工业晋级、技能进步的重要保证，是制作业的中心。 因而，加速国内配备制作职业主动化、数字化、智能化的晋级是工业开展的火急需求，发行 人所在的智能配备制作职业远景可观。 （2）工业机器人工业是智能制作职业的重要组成部分 工业机器人工业作为智能制作职业的重要组成部分，在智能制作职业高速添加趋势的推 动下，我国工业机器人工业也出现了杰出的开展态势。2017 年，我国工业机器人出售额约 为 51.2 亿美元，2018 年，我国工业机器人出售额约为 62.3 亿美元。跟着未来出产方法向 数字化、柔性化、智能化的改变，对工业机器人的需求将大幅添加。依据前瞻工业研究院的 猜测，到 2023 年，国内工业机器人商场规划将进一步扩展到 79.3 亿美元。 一方面，我国工业机器人运用密度（每万名工人运用工业机器人数量）不及全球均匀值， 大幅低于发达国家。依据 IFR（世界机器人联盟）发布的数据闪现，截止到 2017 年末我国 工业机器人密度为 50 台/万人，远低于世界均匀水平 85 台/万人。在国家工业方针《机器 人工业开展规划（2016~2020 年）》中提出，规划到 2020 年完结工业机器人密度到达 150 台/万人以上。 8 另一方面，从工业机器人工业链散布来看，上游是中心部件、工业机器人本体系造，中 游是体系集成，下流首要是终端运用。工业机器人体系集成是机器人商业化、大规划遍及化 的重要推手，成为推进工业机器人职业快速开展最中心的工业。 一般来说，体系集成商场规划一般可达机器人本体商场规划的两到四倍。 2016 年，我国机器人体系集成商场规划挨近千亿。依据 IFR 估计，2020 年我国工业 机器人商场销量有望到达约 21 万台，假如按均价 20 万元/台测算，2020 年机器人本体市 场规划可达 420 亿左右，则体系集成商场规划则有望到达 1,680 亿元左右，商场空间巨大。 （3）工业机器人体系集成——轿车整车制作运用范畴开展较好 工业机器人广泛运用于轿车、物流、电子电气、橡胶及塑料工业、食物饮料、化工、铸 造、冶金等各行各业中，体系集成商场空间宽广，其间轿车工业运用范畴规划最大。在轿车 整车的出产过程中，有很多压铸，焊接，检测、冲压、喷涂等运用，需求由工业机器人参加 完结。特别是工业机器人在轿车焊接过程中运用愈加遍及，极大地进步了车间的主动化水平， 在轿车锻造车间、冲压车间、发动机车间、涂装车间等也会运用到更多的工业机器人。据 IFR 核算，近年来，轿车职业工业机器人需求量添加敏捷，2017 年全球轿车职业工业机器人销 量到达 12.52 万台。 9 在工业机器人体系集成的运用范畴中，轿车整车出产智能配备体系是现在最重要、且最 老练的子职业之一，带动该子职业增量需求的首要原因如下： ①轿车职业进入稳添加的新常态 近年来，跟着国民收入的添加，居民购买力不断进步，消费晋级的趋势日益显着，乘用 车也逐渐进入快销品的队伍。2018 年全年累计销量达 2,235 万辆，同比下降 5.8%。2018 年 全年狭义乘用车产值 2,309 万辆，同比增速下降 5%。到 2018 年末，全国轿车保有量达 2.4 亿辆，比 2017 年添加 2,285 万辆，添加 10.51%，但我国均匀每千人保有量仅为 172 辆，而美国为 821 辆，与世界老练商场比较，我国千人轿车保有量仍处于较低水平。因而， 轿车职业依然有较大的开展空间，将持续带动着轿车制作及其配套职业的开展。 跟着年轻一代的顾客成为主力军，“外观时髦、驾乘舒适、功用牢靠、智能安全”等 消费观念的改变正在引导轿车消费的干流。国内外轿车制作厂商为习惯现在顾客的需求， 采纳加速新技能的开发和运用、缩短开发周期、进步产品功用等办法来坚持竞赛力，使得汽 车产品更新换代持续提速，出现出“一年小改、三年大改、五年退市”的产品周期规则。车 型的更新换代，对轿车制作配备体系的“智能化、柔性化”提出了更高的要求，一起拉动了 轿车出产制作配备体系的习惯性改造商场。此外，老旧的制作配备体系面对“环保、节能、 智能化、柔性化”等的技能晋级或更新，相同会带来轿车智能配备体系的技改需求商场。因 此，发行人估计轿车制作配备职业将进入稳添加的新常态。 ②新动力轿车职业蓬勃开展助推轿车智能配备体系的增量需求 2014 以来，我国新动力轿车的销量添加率接连两年超越 300%，呈迸发的添加态势； 2016 年，新动力轿车总销量到达 50.7 万辆，比较 2014 年的总销量添加了近 6 倍；2017 年新动力轿车总销量到达 77.7 万辆，较上年同比添加 53.3%；2018 年我国新动力轿车总 销量 100.8 万台，同比添加 29.7%。 3 估计未来几年，我国新动力轿车规划还将持续坚持 全球抢先位置。2017 年 4 月，国家三部委发布了《轿车工业中长时刻开展规划》，提出要加 大新动力轿车推广运用力度，逐渐进步公共服务范畴新动力轿车的运用比例；2018 年 3 月， 《2018 年国务院政府作业报告》提出加速制作强国建造。推进集成电路、第五代移动通讯、 飞机发动机、新动力轿车、新资料等工业开展，施行严重短板配备专项工程，推进智能制作， 开展工业互联网途径；加速新旧开展动能接续转化。深化开展“互联网+”举动，施行容纳 审慎监管，推进大数据、云核算、物联网广泛运用，新式工业蓬勃开展，传统工业深化重塑。 推进工业强基、智能制作、绿色制作等严重工程，先进制作业加速开展。 ③轿车整车制作的智能化水平有进步空间 轿车职业是全球也是我国工业机器人运用最早、运用数量最多、运用才干最强的职业之 一，其出产过程的流水化作业十分合适机器人的导入。轿车整车制作智能化配备体系作为汽 10 车厂严重的固定资产投入，对资金需求较高，国外如宝马、奔跑等高端轿车品牌制作厂的智 能化水平相对更高，而国内大部分轿车厂已完结主动化，可是智能化水平依然较低。 依据 IFR 数据闪现，2017 年我国在轿车职业的机器人密度为发达国家的 1/4 至 1/2， 尽管我国轿车职业机器人集成运用开展较好，但仍与发达国家的机器人运用水平存在距离。 因而，轿车智能化配备体系的遍及率进步空间依然宽广。从微观层面来看，发行人响应着国 民经济“十三五”规划对轿车工业“绿色制作、智能制作”的思路，其出产的智能焊装、智 能涂装、智能运送、智能环保等配备体系，首要面向轿车制作范畴。依据我国轿车工业协会 的核算数据闪现，到 2016 年末，轿车工业固定资产出资额及轿车制作配备固定资产出资 额别离为 1,882.04 亿元、941.02 亿元，同比添加 9.75%、9.77%，坚持安稳添加的趋势。 假如按工艺区分，轿车智能配备体系的工艺区分首要包含冲压、焊装、涂装、总装四大 类，各自的投入占比一般为 20%、25%、35%、20%，轿车制作的智能化需求有较大的进步 空间，特别是涂装及焊装智能制作配备体系的商场需求。 国内轿车职业的稳健开展有效地保证了轿车智能配备体系集成商的事务开展空间。此外， 11 工程机械、农业配备等范畴的开展也相同对智能制作配备体系集成商的开展起到积极效果。 （三）职业技能水平特色及职业特有的运营形式 1、职业技能水平 工业发达国家一向致力于以技能立异引领工业晋级，美国、德国、日本等工业发达国家 在数控机床、测控外表和主动化设备、工业机器人等方面具有多年的技能堆集，优势显着， 特别是高端配备优势尤为杰出。 相关于国外发达国家的技能水平而言，智能制作职业在我国起步较晚，现在部分中心部 件与高端设备依然依靠进口，全体技能水平及产品的精确性、安稳性等方面依然有进步空间， 与国外同行抢先企业依然有必定的距离。 国内从事智能制作配备的企业，首要分为以供给智能制作配备体系全体处理方案为主和 以供给单专业工艺配备为主的两大类，规划才干、技能实力的强弱是以上两类企业的分水岭。 国内外轿车智能制作配备企业中，如德国杜尔公司（DURR）、日本大气社（TaikishaLtd.）、意 大利柯马（COMAU）、国内里汽工程、机械九院、春风规划院等企业凭借着强壮的全体规划 和项目总包才干在国内轿车职业占有较大的商场比例，且各家企业均有长时刻协作的事务同伴 和拿手的专业范畴，赢利空间较大。相较而言，只是从事单专业工艺配备的企业，门槛低、 竞赛大、赢利空间小，难以构成技能壁垒。智能制作配备体系集成企业的规划团队及规划能 力需求企业经过长时刻培养、不断实践堆集而逐渐构成，是智能制作企业的中心竞赛力及技能 壁垒的首要表现。 2、职业技能特色 智能制作配备是指具有感知、剖析、推理、决议方案、操控功用的制作配备，它是先进制作 技能、信息技能和智能技能的集成和深度交融，终究完结出产过程主动化、智能化、精细化、 绿色化。智能制作配备工业包含从要害智能共性根底技能到测控设备和部件，再到智能制作 配备体系几个方面。 在要害智能共性根底技能方面，职业的特色首要表现在高精细化、高精确性、高精细度、 高牢靠性、高耐受性等方面，不同的零部件或许会有不同的偏重要求。 在出产上就表现出需求高精度的加工设备、选用契合高要求的原资料、选用新式工艺、 把握要害的根底技能原理等特色。 在智能测控设备和部件方面，感知体系、智能操控体系、机器人、智能外表等别离归于 完结感知、决议方案、履行功用的中心部件。职业的特色是很多选用新原理、新效应、新资料； 技能上表现数字化、信息化、网络化、智能化，选用软硬件结合的方法完结体系智能剖析与 操控；选用智能感知等技能完结在线检测作业；选用不同类型的工业机器人精确、高效完结 专业作业等，触及的技能极为广泛。 在智能制作配备体系方面，职业最显着的特色是全体化的规划、多体系协同与智能化， 全面运用要害智能根底共性技能、测控设备和部件，经过全体集成技能来完结感知、决议方案、 履行一体化的作业，并依据在不同职业界的运用而表现巨大的差异化特性。 3、职业特有的运营形式 智能制作职业首要采纳订单式的出产运营形式，首要依据下流如轿车、工程机械、农业、 物流等范畴客户的出产工艺特色，进行定制化制作及集成服务。因而，智能制作配备产品一 般为非标准定制化产品。非标准产品对智能制作职业的运营形式的影响表现在以下几个方面： 产品产值不能简略量化、项目规划差异较大、项目专业范畴跨度大、同类产品价格差异大及 项目周期长等，详细阐明如下。 12 发行人的运营形式契合职业常规特色，详细详见本章节“一、发行人的主营事务、首要 产品或服务状况之（五）发行人运营形式”的相关内容。 （四）职业的周期性、区域性或季节性特征 1 、职业周期性 近年来，因为遭到外部经济环境的冲击以及我国经济内部结构调整、工业晋级等要素的 影响，我国 GDP 增速虽与世界其他国家比较，坚持着较高的水平，但也出现了放缓的趋势。 在此布景下，发行人所在职业的需求首要来源于轿车整车制作职业。下流职业的固定资产投 资需求遭到经济开展、技能进步、国家微观调控和工业方针等要素影响。因而，发行人所在 职业与微观经济动摇存在必定相关性，具有必定的职业周期性。 2 、职业区域性 发行人所在职业具有必定的区域特征，首要因为发行人下流客户为轿车制作职业，在全 国各地均有轿车制作厂。现在，我国已根本构成东北、京津冀、长三角、长江中游、珠三角 和长江上游区域六大轿车工业集群的格式。 3 、季节性特征 发行人所在职业无季节性特征。职业界下流客户依据本身的开展需求进行固定资产出资， 不受季节性要素的影响。可是，发行人所在职业在付出、收款、竣工检验方面存在必定的季 节性特色，例如传统节日新年、国庆假日等。其次，国内企业“年末结算”这样的思维习惯 也导致发行人所在职业在第四季度往往有会集付出、会集回款、会集检验等现象。 （五）进入职业的壁垒 1 、技能壁垒 智能配备体系是一种集体系规划、设备加工制作于一体的集成产品，依据下流运用范畴 的不同，其产品的规划、技能要求、出产形式也各不相同。从事本职业的体系集成供货商需 要把握多项学科的厚实理论根底与多项先进技能，娴熟上游职业所供给的各类要害零部件性 13 能，发掘下流职业用户所提出的特性化需求，高度归纳相关技能并对体系进行集成后，才干 规划出契合用户需求的智能化成套配备体系产品。 2 、人才壁垒 智能配备体系职业需求大批把握先进操控体系软件、机械配备、智能配备体系集成以及 物联网、人工智能等技能范畴的高素质、高技能专业人才，也需求不断地深化发掘客户特性 化需求和实践制作工艺需求。一般来说，智能配备体系企业往往专心于某个特定的下流运用 范畴，其技能人才需经过多年的施行阅历堆集才干构成，新进入职业的技能人员想直接进入 该范畴具有较大的应战。 3 、资金壁垒 轿车智能制作配备体系为非标准定制化产品，需求投入很多的资金进行规划开发，研制 费用较高。别的，因为项目履行的周期跨度较大，往往需求企业垫支很多的资金，对企业的 营运资金影响较大。一起，项目研制规划过程中需求很多的技能人员参加，出产制作过程中 需求满意的场所进行制作、调试。这对缺少必定资金实力支撑的企业进入该职业构成了较大 的妨碍。 4 、品牌壁垒 智能配备体系作为轿车厂严重的固定资产出资，回收期较长，如在运用过程中出现问题， 将直接影响到所出产产品的质量以及出产活动的正常运转。下流客户在挑选智能配备体系供 应商时十分稳重，要求供货商具有较高的闻名度，具有项目办理阅历和项目成功事例，可以 对智能配备体系供给长时刻的保护服务。客户对智能配备体系供货商品牌较高的依靠对后进入 的智能配备体系供货商构筑了较高的品牌壁垒。 （六）影响职业开展的有利和晦气要素 1 、有利要素 （1）国家相关方针的鼓舞支撑 2010 年《国务院关于加速培养和开展战略性新式工业的决议》将以智能制作配备为代 表的高端配备制作业列为七大战略性新式工业之一。尔后国家接连发布《智能制作科技开展 “十二五”专项规划》、《高端配备制作业“十二五”开展规划》、《机器人开展规划（2016-2020）》、 《智能制作开展规划（2016-2020）》等系列工业方针，用以推进智能制作职业的开展（详见 本章节“二、发行人所在职业的根本状况之（一）职业主管部分、监管体系、首要法律法规 及方针”的相关内容）。 （2）智能制作开展加速制作业转型晋级 变革开放初期，因为我国劳作力、土地等本钱优势，欧美日韩发达国家开端将制作业向 我国转移。阅历了数十年研制技能的堆集与科技立异的开展，我国制作业逐渐从低端加工制 造向高附加值跨进，我国制作业层次和中心竞赛力有了极大的进步空间，进步制作业水平成 为我国经济坚持长时刻竞赛力的重心。但是，跟着劳作力、土地、环保、动力等要素本钱快速 上升，我国制作业开展逐渐放缓，赢利越来越薄，一起，在全球经济格式大调整的当下，中 国制作处于新的要害时期，在人工智能、大数据、物联网等新式技能的推进下，智能制作已 然成为我国制作业转型晋级的“新动力”。 （3）轿车职业对智能配备体系产品尚存较大需求 因为轿车商场对上游配套职业产品的需求巨大，其间轿车智能配备体系产品贯穿于轿车 出产的全过程，加上智能配备体系出资额较高，其构成的商场规划也更宽广。此外，顾客 需求改变加速，轿车职业竞赛日益增大，轿车出产商为坚持其竞赛优势，习惯客户需求，不 断加速新车型的研制和上市，以满意不同需求的顾客。车型的更新换代，对轿车制作配备 体系的“智能化、柔性化”提出了更高的要求，一起拉动了轿车出产制作配备体系的习惯性 改造商场。老旧的制作配备体系面对“环保、节能、智能化、柔性化”等的技能晋级或更新， 14 相同会带来轿车智能配备体系的技改需求商场。 2 、晦气要素 （1）国内企业技能实力与国外企业存在必定的距离 我国智能制作配备职业的开展全体晚于发达国家，技能根底相对单薄，在智能化高端产 品运用范畴，国外先进企业根本处于主导位置。尽管国内企业在消化、吸收国外智能制作装 备技能方面取得了显着成绩，但全体而言国内企业的自主立异和技能研制才干与国外先进企 业比较仍有必定的距离。 （2）高端中心设备的供货商场仍被外资企业占有 工业机器人作为智能配备制作业的重要组成部分，其间心部件、本体系造首要被外资企 业占有，详细表现为机器人本体和伺服电机、操控体系以及减速机等中心零部件技能缺少， 中心零部件代替弹性小，国内工业机器人厂商对世界工业机器人厂商依靠程度较高，收买议 价才干小，对智能配备集成商的赢利形成晦气影响。 （七）发行人所在职业与上、下流职业之间的联系 发行人所在职业的上游是机械类、电气类元器件、钢材职业及机器人本体，下流职业主 要是轿车、工程机械等传统制作职业。 1 、与上游职业的关联性 发行人上游职业中的机械类、电气类元器件职业归于竞赛性职业，尽管受供求联系等因 素影响，其价格会出现必定起伏的动摇，但该职业开展充沛、技能老练、产品供给较为安稳， 价格动摇起伏较小，对发行人所在职业的运营状况影响较小；发行人上游职业中的钢材职业 与发行人的盈余才干有必定的联系，钢材价格的动摇会对发行人产品的价格发生必定影响， 但发行人可以经过调整产品价格，合理操控库存等办法转移部分钢材价格动摇的危险；机器 人本体产品因为技能壁垒较高，有必定垄断性，供货商议价才干比较强，但机器人四大品牌 在国内商场的竞赛较为剧烈。 2 、与下流职业的关联性 发行人的下流客户首要是轿车制作、工程机械等职业。现在，轿车职业竞赛局势不断加 剧，轿车品牌为进步本身的竞赛力，不断加速新车型的研制、缩短上市时刻。为了保证质量、 出产效益、本钱操控等各方面的要素，轿车智能配备体系是完结柔性化、智能化轿车出产的 重要手法。一般来说，新增车型是轿车智能配备的增量需求，车型换代是轿车智能配备的改 造晋级需求。发行人与下流职业的开展趋势严密相关，新车型更新换代的速度影响着发行人 的事务量，下流职业销量的景气程度影响着发行人的出售收入及赢利空间。 （八）职业赢利水平的改变趋势 国内从事智能制作配备的企业，首要分为以供给智能制作配备体系全体处理方案为主和 以供给单专业工艺配备为主的两大类。 1、以供给智能制作配备体系全体处理方案为主的一类企业，其全体归纳实力较强，跨 专业服务才干好，一般担任项目总承揽的人物，而且项目阅历丰富，有较高的技能壁垒此类 企业往往紧跟下流企业的开展，与下流客户有杰出的协作联系，粘性较高。因而，该类企业 的赢利水平估计可长时刻坚持较高水平，且动摇较小。 2、以供给单专业工艺配备为主的一类企业，一般会集在某一个特定工艺单元，一般担 任分包商的人物。该类事务进入的门槛相对较低，商场参加者很多，赢利水平在鼓励竞赛的 环境下出现小幅下降的趋势，在某一工艺单元或要害设备范畴具有极高技能壁垒的企业在外。 三、发行人面对的首要竞赛状况 （一）职业界首要企业状况 发行人首要竞赛对手包含世界闻名企业、国内大型专业工程规划院以及具有智能配备系 统总包才干的上市企业三大类。依据本身技能特色、商场环境以及事务开展规划的不同，各 15 竞赛对手所专心的专业范畴、产品特色和服务重心也相对有所偏重，而且智能配备职业的产 品具有非标准定制化的特色，因而，没有有单一企业与发行人主营事务架构完全相同。 1 、世界竞赛对手 （1）德国杜尔（DURR） 德国杜尔（DURR）是集规划、制作、设备、调试为一体的世界抢先的轿车智能制作装 备规划公司之一，进入我国商场已有十多年，其全资子公司杜尔涂装体系工程(上海)有限公 司首要从事轿车涂装出产线）日本大气社（TaikishaLtd.） 日本大气社（TaikishaLtd.）首要事务为涂装设备的规划、制作、设备、施工及售后服务。 五洲大气社首要担任在我国的轿车涂装事务。 （3）日本大福株式会社（DAIFUKU） 日本大福株式会社（DAIFUKU）是全球最大的轿车出产流水线、液晶、半导体系造运送 转移设备供货商之一，专心于物流范畴，其运送、保管、拣选和分拣等设备体系的技能全球 抢先，占有了全球轿车出产主动化商场重要的商场比例。 （4）意大利柯马股份有限公司（COMAU） 意大利柯马股份有限公司（COMAU）是意大利菲亚特集团的全球化子公司，首要事务 包含车身焊装、动力总成、机器人、通用工业体系、飞机制作以及尺度工程，该公司现在主 要面向国内轿车出产企业，为其供给轿车车身焊接和设备处理方案，并可以自主供给轿车整 条出产线及动力总成部件制作体系。 2 、国内竞赛对手 （1）湖北华昌达智能配备股份有限公司 湖北华昌达智能配备股份有限公司（证券代码：300278）于 2011 年在深圳证券交易 所上市。该公司是智能型主动化配备体系供货商，其主营事务包含总装主动化出产线、焊装 主动化出产线、涂装主动化出产线等范畴的研制、规划、出产和出售；该公司于 2014 年并 购上海德梅柯轿车配备有限公司，其定位是工业机器人体系集成范畴，首要产品是轿车焊装 出产线用工业机器人成套配备及焊装出产线）湖北三丰智能运送配备股份有限公司 湖北三丰智能运送配备股份有限公司（证券代码：300276）于 2011 年在深圳证券交 易所上市。该公司经过发行股份及付出现金收买上海鑫燕隆轿车配备制作有限公司悉数股权， 上海鑫燕隆轿车配备制作有限公司成立于 2011 年 5 月，是轿车智能焊装出产线体系全体 处理方案供货商，其首要产品包含地板智能焊装出产线、侧围智能焊装出产线、门盖智能焊 装出产线以及车身智能主焊线）上海新时达电气股份有限公司 上海新时达电气股份有限公司（证券代码：002527）于 2010 年在深圳证券交易所上 市。该公司收买上海晓奥享荣轿车工业配备有限公司后，进入了轿车智能配备商场。上海晓 奥享荣轿车工业配备有限公司首要从事工业机器人体系集成事务，长时刻致力于轿车智能化柔 性焊接出产线的规划、研制、出产和出售。 （4）科大智能科技股份有限公司 科大智能科技股份有限公司（证券代码：300222）于 2011 年在深圳证券交易所上市。 该公司收买上海冠致工业主动化有限公司后，进入了轿车智能配备商场。上海冠致工业主动 化有限公司首要从事工业智能化柔性出产线事务，其首要产品包含智能焊装出产线、机器人 作业站等，是国内为数不多的可以供给全方位、智能化和定制化柔性出产线归纳处理方案的 企业之一。 （5）江苏哈工智能机器人股份有限公司 16 江苏哈工智能机器人股份有限公司（证券代码：000584）于 1995 年在深圳证券交易 所上市。该公司经过对天津福臻工业配备有限公司的收买，进入了轿车智能配备商场。天津 福臻工业配备有限公司成立于 1998 年 4 月，是专业从事轿车车身智能化柔性出产线的综 合服务商，该公司一向致力于为轿车厂商供给智能型主动化配备体系的规划、制作、体系集 成以及晋级改造等服务。 （6）河南平原智能配备股份有限公司 河南平原智能配备股份有限公司（证券代码：830849）于 2014 年在全国中小企业股 转体系挂牌，该公司是智能主动化出产线体系的集成供货商，首要从事智能主动化出产线系 统的研制、规划、出产、出售、设备调试等。公司产品可广泛运用于轿车、工程机械、轨迹 交通、家电、物流仓储等职业。 （二）发行人在职业中的竞赛位置 轿车智能配备制作职业作为智能制作的细分子职业，其在国内竞赛格式首要分为三个层 次，榜首类是具有轿车工厂全体工程规划、总包才干较强的大型国内外闻名企业；第二类是 具有较强的轿车智能制作配备体系总包才干且研制规划、出产制作、设备调试及售后服务综 合才干较强的体系集成商企业；三是不具有前两者的才干，仅供给单一工艺单元的设备供给 企业。前两类企业占有轿车智能配备制作商场较大的比例。一般来说，职业界的企业既有竞 争联系，在项目规划较大、触及范畴较宽时，也存在相互协作的联系。发行人归于职业竞赛 格式中的第二类，而且已逐渐往榜首类的企业晋级。 依据已揭露发表的可比公司年报数据闪现，职业界首要企业同类型事务经营收入状况如 下： 注：华昌达经营收入按产品分类，取“工业机器人集成配备”职业收入；新时达经营收 入按产品分类， 取“机器人与运动操控类产品”职业收入；科大智能经营收入按产品分类，取“智能制 造及机器人运用产 品”职业收入；哈工智能经营收入按产品分类，取“高端配备制作”职业收入；三丰智 能按职业分类，取“轿车“职业收入；平原智能为新三板挂牌公司，选取经营收入；发行人 经营收入除掉规划服务和共用动 力及配备动力体系。 发行人作为民营非上市企业，近年来经营收入的规划添加敏捷。发行人与同职业可比公 司比较，经营收入规划相对低于可比同职业上市公司。公司作为非上市公司因资金、产能等 方面全体弱于已翻开融资途径的上市公司，所以公司现在的事务规划略小于同职业已上市企 业。 17
